?

Log in

No account? Create an account
Блог Михаила Прохорова
Финансовый кризис. Что происходит. Постараюсь объяснить популярно. 
2nd-Oct-2008 12:32 pm
a little bit retro style
Здравствуйте,  

Работа сегодня не оставляет много времени на подготовку темы, но тезисно я готов поделиться своими взглядами на происходящие экономические процессы и таким образом ответить на некоторые вопросы. 

Я уже говорил о том, что у этого кризиса нет дна. Потому что это - первый кризис в истории глобализации, который бьет в старые системы. Т.е. мы сейчас живем в мире, который изменяется, и в котором после происходящих изменений финансовая система будет существовать по новым правилам. Старая мировая финансовая система Wall Street  со своими традиционными правилами перестала существовать. Это очевидно. Как будет выглядеть новая? Мы с вами все сидим в партере, ну кто-то в амфитеатре, у кого какие места, и смотрим, как вот буквально на наших глазах формируются новые правила. Сколько по времени они будут формироваться - этого не знает никто. 

 

Сегодня старые традиционные методы регулирования уже не работают. Так, в Америке весь последний год финансовые власти пытаются использовать монетарные методы управления экономикой через изменение ставки рефинансирования. Опускают. Раньше это работало, фондовый рынок при снижении ставки рос. Теперь ставку опускают, а фондовый рынок все равно валится.

Мой главный тезис состоит в том, что виртуальный мир деривативов, который исчисляется несколькими сотнями триллионов долларов и в разы превышает реальный денежный рынок, фактически представляет из себя гигантский объем квази-денег, которые долгое время не влияли на ситуацию в мировой экономике (только косвенно). И все регуляторы мира пропустили эту ситуацию.  Когда же начались проблемы с ликвидностью, то этот виртуальный мир вдруг стал реальным. Финансовая система, привыкшая к большому объему квази-денег начала востребовать их в реальности. Сейчас происходит сжатие.  

Постараюсь объяснить популярно:   представьте, что вы - банк, я – клиент. Я к вам пришел - дайте денег в залог. Вы мне дали 100 миллионов под 10% годовых, я начал строить завод, а вы решили до конца строительства не ждать, сделать дериватив и продать его на рынке, поделившись частью процентного дохода. Дальше он может еще расщепляться и перепродаваться несколько раз. А я разорился и завод не построил. А дериватив-то живет самостоятельной жизнью, как реальная ценная бумага, т.е. получается, что дериватив стал необеспеченным инфляционным инструментом.

 Все это -  математика, но эта математика должна заканчиваться. Собственно, она и закончилась. И в некотором смысле нынешний кризис – это кризис доверия к ликвидности. Ведь с экономикой все хорошо. Если вы посмотрите экономические прогнозы, то все дают рост мировой экономики в среднем на 3%.  Но пропало доверие. Когда в системе банковской нет доверия,  работать невозможно:  не понятно, кто стабилен, кто нестабилен. Если раньше было точно известно, что вот, например, эти монстры на Wall Street -  это навечно, то сейчас их нет.

То, что мы наблюдаем сегодня - это совершенно новый кризис именно глобальной экономики. Такого не было никогда. Этот кризис в некотором смысле похож на «великую депрессию». Только тогда он был в одной отдельно взятой стране, а сейчас это распространилось из-за проблем в Америке по всему миру. Мир стал взаимноувязывающей силой.

Особенностью этого кризиса является то, что страны, которые имеют более развитые фондовые рынки и инструменты, включая деривативы и прочие производные, попали в более сложную ситуацию, чем, например, Россия. Но сказать о том, что на нас не повлияет мировой кризис, как  поначалу казалось, нельзя. При этом, у нас есть больше возможностей не только минимизировать последствия кризиса, но и произвести определенную экспансию на мировые  рынки. Какие именно -  расскажу потом.

Удачи,

Михаил Прохоров


 
Comments 
2nd-Oct-2008 09:13 am (UTC)
спасибо
2nd-Oct-2008 06:56 pm (UTC)
Крута!
(no subject) - Anonymous - Expand
Barinov - Anonymous - Expand
2nd-Oct-2008 09:17 am (UTC)
ну конечно, у вас-то кэш есть, вам хорошо в партере сидеть и высматривать, что купить подешёвке :)
а вот у довольно многих скромных граждан сбережения в ПИФах, например
и им сейчас невесело совсем
2nd-Oct-2008 09:13 pm (UTC)
А нефиг было.
(Deleted comment)
2nd-Oct-2008 09:25 am (UTC)
в том-то и фокус, что могут :)

вот дом ст0ил $100 000, а потом рынок недвижимости упал и цена дома стала $50000. Куда делись деньги? испарились!


(Deleted comment)
(no subject) - Anonymous - Expand
2nd-Oct-2008 09:19 am (UTC)
Добрый день!Понятное изложение столь актуальной темы,спасибо!

В воскресной игре с “Рубином” “Москва” не просто выглядела прилично)) она выиграла, причем у “Рубина” же в гостях! Никто не поспорит, Михаил, что это и Ваша победа:Вы верили в ФК порой даже вопреки, а не благодаря обстоятельствам, по-настоящему увлеченно занимаясь спортивными проектами. И вот такие классные сплоченные победы как у ФК «Москва» - наилучшее подтверждение того, что занимались отлично! Поздравляю Вас с победой любимого клуба!

P.S.:за деривативы отдельное спасибо)))
2nd-Oct-2008 05:25 pm (UTC)
Привет! Была на игре, очень захватывающе. Правда "болела" за Рубин.)))
2nd-Oct-2008 09:23 am (UTC)
Эх, заживём!
2nd-Oct-2008 09:24 am (UTC)
Михаил Дмитриевич, спасибо вам за объяснение.
Как вы думаете, есть ли у России шанс, воспользовавшись ситуацией с мировым кризисом в экономике, вписать себя в новые правила в более выгодном качестве?
И какую роль в этом должно сыграть государство?
(Deleted comment)
2nd-Oct-2008 01:51 pm (UTC)
за что вы говорите спасибо?
просто интересно стало...
2nd-Oct-2008 09:31 am (UTC)
Anonymous
Ну вот оно и настало,наше время)))
РОССИЯ вперед!!!Оле,оле,оле))))
2nd-Oct-2008 08:03 pm (UTC)
Anonymous
А это точно:)..
2nd-Oct-2008 09:41 am (UTC)
Спасибо, очень интересно узнать о Вашем взгляде на ситуацию.

Edited at 2008-10-02 09:41 am (UTC)
2nd-Oct-2008 09:41 am (UTC)
Фридман намедни на встрече в ВШЭ примерно то же самое говорил, было интересно.
8th-Oct-2008 08:46 am (UTC)
Пора ему на пенсии читать лекции в Сколково :)
2nd-Oct-2008 09:41 am (UTC)
Минимизировать последствия кризиса не удастся, т.к. кризис в любом случае сильно опустит цены на сырье, как это уже произошло с никелем
5th-Oct-2008 03:20 pm (UTC)
Anonymous
Последствия кризиса минимизируют те страны, которые специализируются на переработке сырья (т.е. развитые, в технологическом отношении, страны)Н.
2nd-Oct-2008 09:43 am (UTC) - Реалии кризиса.
Уважаемые читателе-писатели,

Популярно и доступно.
Что делать ? Каждый уровень участников экономической жизни должен находить решение сам для себя.

С уважением

Дмитрий Цейтлин
2nd-Oct-2008 05:03 pm (UTC) - Re: Реалии кризиса.
Уровни - не думаю, что поодиночке эффективно проблемы решать. До "кризиса" ещё можно так поступать, а вот во время него - слишком тормознуто и рискованно, ведь не зная интересов другой экономической группы, редко можно прийти к золотому решению, которое позволит развиваться группам, ну или хотя бы, поможет не "утонуть" им.
2nd-Oct-2008 09:44 am (UTC)
спасибо, внятно объяснили.
если не затруднит - расскажите, что испытывает человек, у которого вчера было сто миллионов долларов, а сегодня оказалось двадцать? а завтра будет, возможно, сорок, а возможно - пять...
такие качели эмоциональные.
я вот смотрю на губернатора хлопонина - мне кажется, у него очень сильно меняется настроение в последнее время.
2nd-Oct-2008 11:34 am (UTC)
Anonymous
Примерно тоже, что испытывают за карточным столом (если ставки высоки:).
(no subject) - Anonymous - Expand
(Deleted comment)
2nd-Oct-2008 08:46 pm (UTC)
Anonymous
Каждый раз, когда читаю Ваш очередной комментарий, восхищаюсь Вашей способностью восхищаться
2nd-Oct-2008 09:49 am (UTC)
Да,хорошо бы создать мировую банковскую сеть с филиалами во всех городах миллионниках и столицах.
Михаил Дмитриевич, а что вы думаете о судьбе бумажных денег?
2nd-Oct-2008 11:04 am (UTC)
www.citigroup.com
www.hsbc.com

Продолжать? ;)
(no subject) - Anonymous - Expand
2nd-Oct-2008 09:54 am (UTC)
спасибо, интересно!
получается, что сейчас можно прикупить практически любой бизнес задешево? резко упала номинальная стоимость, при том, что реальная никуда не делась?
2nd-Oct-2008 11:08 am (UTC)
С одной стороны, все так, с другой стороны, половина текущих проблем возникают из-за того, что в качестве залога часто выступают ценные бумаги, которые стремительно обесцениваются. То есть с одной стороны, дебитор разорился, а c другой - залог уже давно не покрывает сумму кредита.
(no subject) - Anonymous - Expand
2nd-Oct-2008 10:06 am (UTC)
Но ведь деревативы имеют и плюсы? Без них рынки менее ликвидны, вопрос только на сколько деревативы могут быть больше реального рынка.))
2nd-Oct-2008 10:19 pm (UTC)
У деривативов конечно же множество плюсов. Один из таких, например, возможность создания рынка практически неограниченных размеров, вне зависимости от количества базового актива. Вот только больно бывает участникам рынка деривативов, когда на базовом рынке бэмц случается :)
2nd-Oct-2008 10:11 am (UTC)
Я думаю, будущее глобального мира - в создании ряда уникальных финансовых систем, создающих различную устойчивость. Сидеть всем в одной лодке - дело опасное и не логичное. Странно смотреть на то, как наш рынок дергается на новостях из США. В основе кризиса проблемы одной-двух экономик. Надо как-то отделяться от них.
3rd-Oct-2008 01:32 pm (UTC) - О "ряде уникальных финансовых систем"
На самом деле такая "уникальная система" предложена миру уже без малого полторы тысячи лет тому назад. Надо только внимательно изучить её и грамотно применить. В ней (в системе) уже тысячу четыреста тридцать лет назад были предусмотрены антиинфляционные и др. антикризисные механизмы. См., для начала, здесь - http://works.tarefer.ru/8/100017/index.html#
Или здесь - http://www.nbrb.by/bv/narch/213/13.pdf
Очень важно понять, что ссудный процент - главная причина сегодняшнего кризиса.
2nd-Oct-2008 10:13 am (UTC) - Главное не оказаться на галерке
Anonymous
Михаил Дмитриевич!

Не уже ли Вы серьезно думаете, что нашей стране удастся усидеть в партере?

Да сейчас у некоторых наших игроков есть достаточно крупные по российским меркам резервы, что-то можно купить, практически ничего нельзя продать. В ближайшее время ситуация в стране в лучшую сторону не измениться. Последние несколько лет перестраивалась не только экономика США, но и у нас. В нашей стране однозначно идет процесс концентрации капитала, но с учетом больших долгов во многих таких структурах, вряд ли они смогут заметно воспользоваться ситуацией за пределами нашей родины. А долги еще надо будет платить. Кроме того, Вы же сами говорите «Мир стал взаимноувязывающей силой», в условиях стагнации мировой экономики для нашей сырьевой страны это же означает однозначное снижение экспортных позиций, т.е. долги будем отдавать за счет внутренних источников – какая уж тут экспансия.

Хотелось бы прочитать Ваше мнение по поводу происходящих у нас стране процессов по изменению правил игры в экономике, перспективам российской экономики и т.д.
2nd-Oct-2008 11:48 am (UTC) - А с этой позиции не рассматривали?
Anonymous
Возможно это повод соскочить с сырьевой иглы?:)
2nd-Oct-2008 10:34 am (UTC)
спасибо за статью
2nd-Oct-2008 10:35 am (UTC)
Выдавливание деривативов приведет к монополизации экономик. Только спекулятивная составляющая обеспечивает "недоговорные" цены. Российская экспансия приведет к феодализации мира.
2nd-Oct-2008 10:52 am (UTC)
Наверное, фьючерсы никто никогда не тронет.
2nd-Oct-2008 10:47 am (UTC)
Вот, наверное, о том же.

http://www.bconsulting.com.ua/article.php?read=178
2nd-Oct-2008 11:17 am (UTC)
Anonymous
Какой партер, Михаил Дмитриевич? У Вас сезонный абонемент в царскую ложу. Не подскажите кто за дирижерским пультом? А то мне с галерки даже в бинокль не видно.
2nd-Oct-2008 12:03 pm (UTC)
Anonymous
речь вроде о странах шла,а не о персоналиях)))
(no subject) - Anonymous - Expand
2nd-Oct-2008 11:29 am (UTC)
Спасибо. Интересно.

Странно, что раньше не обращали внимания на опасности, таящиеся в производных финансовых инструментах.
Это же очевидно.

Но, извините, не могу не заметить, что выражение "представляет из себя" неправильное с точки зрения языка.
Правильно: "представляет собой".
2nd-Oct-2008 11:51 am (UTC)
Anonymous
не будете ли так любезны ссылочку на первоисточник что так говорить нельзя?)))
это абсолютно равноправные речевые конструкции,как например ноль и нуль
(no subject) - Anonymous - Expand
(no subject) - Anonymous - Expand
(no subject) - Anonymous - Expand
Page 1 of 9
<<[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] >>
This page was loaded Sep 24th 2017, 11:13 pm GMT.